11.23邮币卡动态：截止昨天晚上24点，邮市综合指数小幅上涨，最新指数7593点，较上一交易日上涨了9点。在资金流量方面，网上邮市昨日共成交1202万元，量能缩小11.62％，流入1091万元，流出111万元，资金净流入980万元，占大盘全部成交额的81.53％，流入资金较上一天有所增加。

邮币卡板块方面，盘面显示 雷锋套票 品种成交额居今日首位，成为今日明星，成交数量86353版，成交额162万元，资金净流入144万元，该品种成交额占大盘总成交额13.51％。在参与度方面，雷锋套票品种是今天最多用户参与交易的品种，总共有102人参与了该品种的买卖。在关注度方面，2015个性化套票品种是今天最多用户点击查看的品种，关注度为今日之首。

对于原油市场而言，最关键一点就是中东货币，尤其是沙特里亚尔汇率。事实上目前沙特外汇储备仍然充裕，但是正在以一个相对较快的速度下滑。更为严重的是，一旦中国让人民币比市场预期的更快速贬值，那么油价可能会更快速的下跌。如果布伦特原油均价跌破30美元/桶，那么沙特外汇储备下滑将加速到每月180亿美元，外储如此之快的下滑，会极大削弱沙特捍卫里亚尔汇率的能力。

沙特一直以来通过过量供应压低油价，但财政问题已经迫使沙特走向国际市场发债。此前我们提到，过去七个季度全球5.2亿桶汽油储备中至少有一半要归功于沙特的过量供应。那么未来沙特还能继续向石油市场倾销么?我们认为沙特不太可能把油价压低到40美元/桶之下，否则沙特里亚尔30年来盯住美元汇率的政策或因此告终。坦率说，沙特先发制人的温和减产，比本币全面贬值更为政治正确。但是一旦人民币首先大幅贬值，将令沙特措手不及。

简而言之，沙特里亚尔脱钩美元将是2016年全球原油市场的第一大黑天鹅，这一情况或许高度不可能发生，一旦发生将对市场造成巨大震荡。

设想一旦如果沙特无法抵御美元持续上涨造成的压力，里亚尔最终脱钩美元追随卢布和巴西雷亚尔大幅贬值，那么油价可能崩溃跌至25美元/桶，反过来，疲软的大宗商品价格将对新兴国家构成更大的压力。所以即便宏观环境和市场动态平衡改观，2016年原油市场仍然取决于美元对人民币、沙特里亚尔的汇率。或者沙特的一次大幅减产。

沙特目前作为世界第二大原油生产国，对国际原油市场影响重大，包括俄罗斯在内的非OPEC产油国都在密切关注沙特未来的产量变化。若原油市场份额竞争加剧，油价因此暴跌造成的影响很可能将长期影响全球经济。

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